【观点】津膜科技半年报分析：营收增长但利润亏损承压

津膜科技2026年半年报分析显示，公司营收实现大幅增长，但销售毛利率显著下滑导致亏损，经营活动现金流由正转负，应收账款回收压力增大。毛利率下降主要源于收入结构变动及成本上行，研发投入和坏账计提进一步拖累利润。

下半年虽有政策支撑，但行业竞争、成本波动及回款风险仍存，需关注毛利率修复和现金流改善。