【观点】半年报业绩双降但C端出口高增，内外需分化承压

迪森股份发布2026年半年报，业绩呈现营收与利润双降态势，但C端产品出口实现爆发式增长，经营现金流保持稳健。报告期公司实现营业收入4.73亿元，同比下降5.19%；归母净利润0.47亿元，同比下降7.20%。

从业务结构看，智能舒适家居（C端）业务收入同比增长21.59%，成为拉动营收的重要引擎；而清洁能源投资及运营（B端）业务收入同比下降，装备业务收入大幅下滑。毛利率方面，B端运营板块提升，但C端业务因成本上升导致毛利率下降。

业绩变动主要受内外需分化及成本波动影响，国内房地产低迷拖累B端，海外低碳需求则推动C端出口高增。展望未来，公司面临中长期系统性改造红利，但供应链风险、原材料波动及市场竞争仍是挑战，需重点关注C端海外订单持续性及B端新签项目。