【观点】科恒股份半年报深度分析：减亏但现金流承压，业务前景需谨慎

科恒股份2026年半年报分析显示，公司营收实现增长，亏损大幅收窄，基本面有所改善。

然而，经营现金流转负且净资产持续收缩，反映财务压力仍然存在。

业务层面，新能源正极材料量价齐升，受益于高电压产品优化，成为主要增长动力；智能装备业务因竞争加剧盈利承压。

展望未来，行业需求支撑正极材料前景，但公司需应对原材料波动、竞争加剧等风险，并重点关注现金流改善情况。