光刻胶行业迎多重利好 南大光电国产化核心受益

光刻胶行业近期表现活跃，光引发剂价格持续上涨，8月以来累计涨幅近15%。宁夏沃凯珑和扬帆新材子公司因安全问题停产，导致行业供给收缩，而下游PCB、3D打印等需求增长推动供需改善。南大光电作为国内唯一实现ArF光刻胶规模量产的企业，客户覆盖中芯国际、长江存储等头部厂商，受益于国产化加速。八亿时空建成国内首条百吨级KrF光刻胶树脂产线，行业国产化进程有望提速。券商预计2025年KrF光刻胶国产化率将达35%，ArF光刻胶突破20%，消费电子复苏及AI技术革新将支撑需求增长。