【电子】周期上行叠加国产化机遇，平台型半导体材料公司崛起——半导体材料系列报告之一（刘凯/黄筱茜）

报告分析了中国半导体材料行业的发展机遇，指出2024年—2027年将有75座新的300mm晶圆厂投入运营，推动国产化替代进程。南大光电作为先进电子材料研发和生产企业，布局三大国产替代电子材料（先进前驱体材料、电子特气和光刻胶及配套材料），营收利润稳步增长，掌握多款半导体材料核心工艺技术。但也存在半导体需求不及预期、宏观经济不如预期及行业竞争加剧等风险。