银河证券：永贵电器短期业绩承压，新兴市场潜力可期

中国银河证券发布对永贵电器的首次覆盖研究报告，认为公司作为轨道交通连接器龙头，业务已拓展至新能源汽车、充电设施及人形机器人、低空经济等新兴产业。

报告指出，公司短期业绩承压，2025年前三季度净利润同比下降，主要受新能源汽车业务毛利率下滑及财务费用影响；但轨道交通业务受益于行业复苏，毛利率保持稳定在较高水平。

同时，公司在新兴产业精准卡位，与下游厂商建立合作并实现小批量供货，未来商业化落地有望贡献新的业绩增长点。