永贵转债：国内轨交连接器龙头

永贵转债发行规模9.8亿元，AA—评级，债底保护较高，预计上市价126元。公司为轨交连接器龙头，2024Q1-Q3营收同比增长35.56%，车载与能源板块占比58%，特种装备业务增速达59%。行业受益于轨交扩容、新能源车及充电设施增长，但毛利率连续下滑，股权质押率为0。转债摊薄流通股20.46%，存在正股波动风险。