【观点】东土科技业务优化与增长前景获买入评级

东土科技业务结构调整成效显著，2025年归母净利润大幅增长114.18%，毛利率47.99%创五年新高，主要得益于高毛利的工业操作系统及相关软件服务收入稳步增长，以及智能控制器产品在半导体等关键领域规模化落地。

分业务看，操作系统及相关软件服务收入1.72亿元，毛利率达72.88%，授权费收入占比提升带动盈利增强；工业级网络通信产品收入有所下降，但公司聚焦高价值行业优化结构；智能控制器业务收入增长117.63%，在半导体设备和智慧交通领域实现国产替代与商用突破。

投资建议方面，公司作为工业互联网平台技术领军企业，受益于国产替代和政策支持，预计2026-2028年营收和利润持续增长，给予“买入”评级。