信达证券—国防军工行业2025年投资展望：双周期共振，产业大拐点—250111

全球地缘政治动荡加剧，各国军费支出增加，中国军费提升空间大。展望2025年，军工行业有望迎来装备周期与人事周期共振，航空产业链、导弹产业链及卫星互联网等新质生产力领域将快速发展。东华测试作为受益标的之一，可能在检验检测领域获得更多市场机会。