我武生物半年报业绩增长 新品放量分析师上调目标价

我武生物公告2025年半年报，实现营业收入4.84亿元同比12.81%，归母净利润1.77亿元同比18.61%，扣非归母净利润1.73亿元同比21.97%。单Q2营业收入2.56亿元同比20.07%，归母净利润1.03亿元同比42.55%，扣非归母净利润9897万元同比43.52%，利润增速快于收入，主要因费用率下降。分产品看，粉尘螨滴剂2025H1收入4.55亿元同比10.51%，Q2收入2.39亿元同比17.02%；黄花蒿粉滴剂2025H1收入2102万元同比71.37%，Q2收入1172万元同比102.57%；皮肤点刺液2025H1收入632.78万元同比104.38%，已有8款获批上市。研发方面布局干细胞和天然药物抗耐药抗生素，子公司仿生培养技术可保持干细胞干性，天然药物领域致力于发现抗耐药菌新结构与新分子。分析师调整2025-2027年EPS为0.71/0.85/1.03元（原为0.67/0.79/0.92元），给予2025年PE 52X（原为35X），调整目标价为37.05元（上调57%），维持“优于大市”评级。风险提示包括产品降价、学术推广不达预期、行业竞争加剧风险。