【观点】AI短剧行业进入淘汰赛 头部IP方迎格局改善机遇

AI虚拟演员“方桃子”走红，AI短剧行业正从野蛮生长阶段进入淘汰赛。2026年上半年国内AI短剧市场规模突破220亿元，但上线内容超22万部，仅约千分之一实现破圈，爆款率不足0.5%，90%以上内容难以出圈。当前产业链利润集中在IP储备、AI工具、投放服务环节，纯内容制作环节利润率最薄，有合规能力、IP储备的头部公司有望受益于供给出清后的竞争格局改善。目标股票中文在线作为国内头部网文IP持有方，短剧业务发展迅速，但销售费用率较高，盈利拐点尚未确认。海外市场为行业下一个增量战场，2026年预估规模超40亿美元，但存在监管、汇率等不确定因素。