Marvell上调数据中心预期 光环新网列重点受益标的

华西证券研报指出，Marvell上调2028年数据中心资本开支预期至超1万亿美元，并上调定制计算芯片市场规模预期。尽管存在算力成本下降等担忧，但OpenAI及Meta等大厂持续增加资本开支，海外AI企业需求快速增长推动Capex高投入。研报将光环新网列为算力设备及数据中心配套受益标的，认为光模块、PCB等产业链将持续受益。风险提示包括技术发展不及预期、地缘政治等。