华西证券—通信行业：智算推动AIDC演进，有望开启戴维斯双击—250105

随着AI智能算力需求的提升，数据中心（IDC）向人工智能数据中心（AIDC）演进，推动GPU工艺和机架架构的技术进步及液冷散热创新。中大型数据中心厂商因具备标准化建造及运营能力而更具优势。光环新网等公司因定制化数据中心服务和公有云服务而被看好，预计2025年行业投资回报率趋于稳定，投资价值回升。