【观点】AI算力需求增长云服务商受益
2026-03-30
需求侧:国产大模型需求持续增长,云服务涨价趋势印证高景气。我们认为,国产大模型API调用服务涨价表明了当下需求的增长,同时也侧面印证了算力当下的短缺。
供给侧:昇腾950PR等国产算力芯片迭代,提升算力能力。我们认为,国产化算力芯片整体持续迭代,逐步具备承接国产大模型推理需求的能力,有望受益于当下由token消耗激增带来的算力短缺问题。
投资建议中,光环新网作为云服务产业链受益标的被提及。
供给侧:昇腾950PR等国产算力芯片迭代,提升算力能力。我们认为,国产化算力芯片整体持续迭代,逐步具备承接国产大模型推理需求的能力,有望受益于当下由token消耗激增带来的算力短缺问题。
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