【申万通信】云网共振，重点关注IDC、运营商等主线！（20250210）

AI技术优化和应用落地推动云计算及IDC行业需求增长，特别是推理放量带来的商业闭环加速形成。IDC行业迎来新一轮周期，受益于下游需求驱动和核心客户的高投建意愿，光环新网等公司作为IDC行业的核心标的将从中受益。运营商在云服务放量中也扮演重要角色，预计资本开支稳健且ROE持续改善。