锂价持续阴跌叠加供应压力加剧，天华新能短期承压

近期锂价与精矿价格加速下跌，产业链需求疲软，市场观望情绪浓厚。供应端总产量环比下降4.3%，但库存压力仍大，尤其是矿端与锂盐端库存高企。需求端5月排产仅微增，下半年需依赖政策刺激与消费复苏。利润方面，外采辉石冶炼全线亏损，倒挂问题持续，成本支撑减弱。宏观环境受关税政策及经济衰退担忧影响，短期市场情绪悲观，锂价或持续阴跌。