天华新能出口关税无实质改善 碳酸锂库存高企压制反弹空间

天华新能动力电池和储能电池出口至美国的关税政策未有实质性改善，储能电池虽使用不同税号但仍享受豁免，实际税率维持不变。出口需求短期内难以回暖。基本面方面，碳酸锂库存高企（13.2万吨），下游采购低迷，价格承压；Finniss锂项目复产可能进一步压低矿端成本，加剧价格下行风险，整体基本面偏弱。