【观点】锂电产业链过剩风险分析

文章分析了锂电产业链的超长链条特征，指出其韧性强的同时问题容易被掩盖。以宁德时代2026年一季报为例，显示龙头满产扩产但库存压力显著，行业从卖方市场转向买方市场。宁德时代通过资源锁定和长单绑定拉动全产业链扩产，导致产能过剩。

需求端，动力电池国内承压，储能市场虽增但门槛高，整体需求增长无法消化扩产惯性。最后，文章提醒锂电行业可能面临类似光伏的过剩危机，但冲击更滞后。