【观点】天华新能业绩暴增的周期与可持续性分析

根据2026年一季报预告，天华新能预计归母净利润达9亿至10.5亿元，同比增幅高达27517.53%至32120.45%。分析指出，业绩暴增可能源于低基数效应或锂电周期拐点，但公司盈利高度依赖锂价波动，且缺乏资源控制力，可持续性存疑。

市场资金流向正发生分化，部分转向AKK菌等机制清晰的新兴赛道，反映出增长逻辑的重新选择。