【观点】锂行业周期反转明确，盈利修复与供需偏紧分析

基于对A股12家锂矿企业2025年报和2026年一季报的梳理，锂行业周期反转较为明确，上市公司盈利修复。锂价经历“V型”反转，行业从亏损进入盈利修复期，2026Q1归母净利润同比大增242%。费用管控策略持续利好未来企业盈利，生产流程优化和效率提高增强竞争力。

供需维持偏紧状态，库存去化明显，锂资源供应不确定性增强，而新能源需求强劲，预计全年供需偏紧。

风险提示包括下游需求不及预期、锂盐价格大幅波动和地缘政治风险。