AI算力驱动业绩复苏，光模块龙头天孚通信迎估值修复机遇

天孚通信所属光模块板块受益于AI算力需求增长，2025Q1净利润改善，费用缩减提升利润空间。行业层面，运营商资本开支下降导致无线类板块承压，但算力相关领域如光器件、高速光模块业绩大幅提升，公司作为光模块核心标的被重点推荐。交易层面呈现换手率上升与减持现象，市场博弈加剧。