天孚通信受益AI算力需求爆发，光模块行业高增长可期

OpenAI商用客户快速增长，计划2029年收入达1250亿美元，亚马逊、Oracle、AMD等科技巨头持续加码AI算力投入。投资建议指出，尽管存在算力成本下降担忧，但海外AI企业需求爆发推动Token量加速增长，光模块作为算力基础设施仍具高增长潜力。天孚通信作为高速光模块核心标的，与新易盛、中际旭创等被共同推荐。风险提示包括技术发展不及预期、行业竞争加剧等。