天孚通信CPO业务爆发，独家供应英伟达贡献高增长

CPO板块因AI算力需求爆发而走强，天孚通信作为全球光引擎代工龙头，市占率超60%，独家供应英伟达CPO交换机光引擎，预计2025年CPO相关收入将达15—18亿元，ROE达28%。行业分析指出AI算力需求持续增长推动光模块升级，CPO技术凭借低功耗优势成为核心解决方案，政策与资本双轮驱动行业发展。