天孚通信光组件龙头地位稳固 多业务增长可期

天孚通信是光组件龙头，FAU、隔离器全球市占率30%，也是英伟达1.6T光引擎核心供应商。2024年营收38亿元，同比增长62%，净利润12.5亿元，同比增长62%，毛利率52%为行业最高。此外，其车载光模块进入比亚迪、特斯拉供应链，2025年营收占比预计10%。