AI算力驱动光模块景气，天孚通信业绩弹性可期

多重利好因素推动A股市场全线大涨，CPO和通信设备板块表现突出。其中，AI服务器资本开支高增和国产替代进展推动了订单能见度提升与业绩兑现，驱动估值再评级。

天孚通信作为高速光器件与连接器配套企业，直接受益于800G/1.6T技术迭代和CPO渗透加速的产业趋势，其业绩弹性和毛利结构有望得到改善。