【观点】AI算力板块基金持仓分化分析

根据2026年一季度基金季报，AI算力板块如光模块、光纤光缆等交易拥挤度已处于较高水平，天孚通信当前估值位于近五年97.77%分位点。

基金经理对算力赛道态度分化，部分如广发基金唐晓斌认为2026年将步入优胜劣汰阶段，而长城基金刘疆看好算力需求持续增长。

文章指出，在高拥挤和高估值下，市场对利空因素极度敏感，业绩不及预期等扰动可能引发板块快速回调。