【观点】AI算力三重催化推动光通信高景气

AI算力需求爆发、技术迭代和供给紧缺三重催化共振，推动光通信行业高景气。2026年全球云厂商资本开支预计增长77%，直接带动光模块需求暴涨。技术端，800G光模块全面放量，1.6T启动商用，NPO、XPO等新技术已获订单。供给端，高端光芯片供需缺口明显，推动价格上行，龙头企业锁货优势保障业绩。估值方面，通信板块业绩增速快于股价涨幅，估值被消化，处于较低水平。机构增配光通信，验证基本面高景气。