【观点】AI算力驱动PCB价值暴涨与行业趋势分析

国金证券发布分析报告，指出AI算力需求推动PCB价值量结构性跃迁，VR200 NVL72机柜PCB价值同比大涨233%至11.67万美元，主要受材料升级、层数增加及品类扩张驱动。

报告进一步分析，未来Rubin Ultra平台Kyber机柜将采用800VDC供电、正交背板及CoWoP封装等技术，持续推高PCB工艺壁垒与价值，行业向半导体级跃迁，具备高端量产能力的头部厂商有望受益。

相关标的包括天孚通信等产业链公司，提示AI服务器出货及技术升级进度等风险。