【观点】AI泡沫争论下光模块板块遭机构分化

摩根士丹利认为AI超级周期仍处早期，但光模块估值已处历史均值一个标准差以上，短期需谨慎。公募基金二季报显示光模块持仓高度集中，7月以来板块大幅调整。

基金经理态度明显分化：财通金梓调出光模块转向上游材料，而融通李进等则加仓，认为需求仍在上升。市场对AI泡沫的争论加剧了股价波动。