【观点】光通信板块高位剧震，天孚通信增速放缓引估值重构

7月31日，光通信板块再次上演高开低走，天孚通信早盘随板块高开后回落。文章指出，天孚通信上半年预增仅25%至45%，为近三年半最低增速且逐季放缓，市场正重新审视其估值。产业端看，天孚通信在苏州、江西、泰国三地同步扩产，苏州近18万平方米新总部研发中心和超级工厂已于4月开工，基本面未见崩迹象。本轮杀跌更多是交易端问题，板块PE从91倍回落至61倍，挤掉的是上半年透支的情绪溢价，而非产业逻辑被破坏。