【观点】AMD Q2财报超预期盘后大跌,算力产业链映射机会与风险并存

DEEPTOPIC · 深度研究 2026-08-05
天孚通信
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2026年8月4日盘后AMD发布Q2财报,营收115.36亿美元同比提升50%,数据中心收入同比翻倍超市场预期,但盘后股价一度下跌约9%,核心原因是财报公布前市场已充分计入AI业务增长预期、马斯克称SpaceX将仅使用英伟达GPU,且Q3业绩指引未达更高市场期待。

当前市场定价焦点正从收入扩张转向利润率兑现,AMD Helios机架级AI系统将于Q3末出货,有望拉动A股算力产业链(含光模块环节)业绩增长,但需警惕HBM成本通胀、产品良率爬坡、高估值敏感等潜在风险。
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