【观点】英伟达AI基站产业链机遇：天孚通信为光器件核心供应商，落地仍存不确定性

英伟达AI算力布局向边缘基站延伸，中国基站制造产能占全球60%-70%，具备供应链优势。

AI基站采用GPU+CUDA开放生态，将传统通信基站升级为可运行AI推理任务的算力节点，产业链覆盖上游光模块/光器件、中游整机制造、下游运营商。

天孚通信作为英伟达GTC CPO供应链合作伙伴，是AI基站光器件环节的核心供应商，有望受益于产业落地。

但AI基站仍处于早期阶段，存在原型机验证不通过、华为自研路线竞争、中美合规风险等不确定性，规模化落地时间尚不明确。