【观点】国常会部署通信网建设，算力投资提速光模块受益

2026年8月21日，国务院常务会议专项部署新一代通信网建设，提出“应用牵引、适度超前”，统筹推进基础、空间、国际、融合四张网络建设。

会议标志着通信网建设进入行政推进阶段，后续项目审批和要素保障有望加速。市场测算“十五五”期间相关直接投资约1.3万亿元，带动上下游总产出约7万亿元。

在运营商整体资本开支指引下降的背景下，算力网投资占比正快速提升。高速光模块、光芯片等环节订单能见度较高，业绩兑现速度快于其他环节。

天孚通信作为光无源器件提供商，处于产业链中游，上半年净利润同比增长33.9%。文章提示需关注运营商资本开支指引未上调、光模块库存积压等潜在风险。