【观点】中美AI对话启动算力链中长期逻辑，天孚通信短期随板块回撤

中美同意建立人工智能对话机制，对国产算力中长期情绪形成支撑，但今日A股光模块、算力链回撤明显，短期情绪仍有摩擦。

海外AI投入未减，阿克迈与Anthropic达成七年期116亿美元合同，高盛预计2028年AI算力资本支出仍将强劲，开源模型加速渗透带动推理侧芯片需求，与算力基础设施扩张形成共振。

天孚通信作为光器件龙头，光引擎与无源器件受益于光模块升级周期，今日随板块情绪走弱，但当前回撤更多是高弹性板块催化兑现后的情绪扰动与获利了结，属于心理摩擦而非基本面走坏，海外算力投入与全球算力capex上行仍是支撑需求的核心变量，宜等待情绪企稳后再评估介入节奏。