国金证券—通信行业周报：“星际之门”建设利好算力基础设施采购，行业持续发展动力增强—250125

美国总统特朗普宣布，软银集团、OpenAI和Oracle将投资5000亿美元在美国建设支持AI发展的基础设施，增强市场对AI行业发展的信心。Kimi和豆包发布了高性能多模态思考模型和基础模型，推动国内AI市场发展。英伟达计划推出CPO交换机新品，有望带动CPO市场高增长，天孚通信等公司已有相关产品布局。'星际之门'项目预计带动光模块采购需求，服务器、光纤、交换机等行业也受益于AI基础设施建设。运营商数据和光模块出口数据持续增长。