菲利华乘军工复苏东风，航天防务材料需求反转在即

长江证券研报指出，2024年军工行业整体承压但2025Q1呈现复苏迹象，菲利华作为航天防务材料代表企业被重点提及。研报显示，军工上游元器件领域率先回暖，菲利华所在的新装备及军贸细分领域需求增长显著，其作为航天材料核心供应商被列为需求反转标的。但行业整体面临毛利率下滑、存货周期延长等压力，菲利华需关注盈利改善进度。