华福证券—军工行业本周观点：二月需求改善明显—250302

本周国防军工指数下降3.43%，但部分标的表现出明显α。中共中央政治局会议强调高质量完成‘十四五’规划，为‘十五五’打基础，利好军工行业。资金层面ETF份额提升，显示信心稳固。估值回落，考虑到2025年需求恢复预期，军工板块具备较高配置价值。建议关注传统阵地和跨越‘十五五’周期的高弹性方向，其中提到【菲利华】作为导弹领域的推荐标的。