博济医药2024新增订单狂飙30%！核药新赛道突破，但Q1业绩腰斩藏隐忧

博济医药2024年新增订单15.15亿元，同比增长30%，中药CRO订单增速20%。2025年目标营收以股权激励计划为准，临床前业务毛利率稳定但临床业务毛利率或下降。公司在肝病、肿瘤等传统领域保持优势，并在核药、基因治疗等新兴领域取得突破。一季度营收同比下降17%，但剔除大订单影响后小幅增长。部分自研项目有望2025年转让，预计带来4000万元收益。公司计划加强AI在临床试验和药物筛选中的应用，并考虑并购补强核药、疫苗等领域。