【观点】九强生物业绩见底回升，长期看好病理AI

2025年九强生物业绩受行业政策冲击和大额商誉减值影响大幅下滑，但剔除减值后归母净利润下降32.26%。

2026年第一季度营收和利润恢复增长，盈利能力明显修复，利润增速高于收入增速。

核心子公司迈新生物病理业务稳健，国际化与AI布局取得实质性进展，研发投入维持高位，产品管线持续丰富。

分析师下调短期盈利预测，但维持‘买入’评级，长期看好病理AI和国际化战略。