被动元件行业需求爆发 三环集团等头部受益

被动元件行业因AI服务器与新能源汽车需求激增，稼动率从2024年初65%提升至当前80%以上，库存回落至3-4个月合理水平，供需转向紧平衡。成本压力具备向下游传导基础，行业告别低价竞争周期，开启需求驱动及替代新增长阶段，国内头部企业效应或进一步放大。