【观点】三环集团受益光纤行业景气，上游材料地位稳固

光纤作为AI时代数据高速流转的关键载体，其需求随算力集群普及和网络升级而显著增长。三环集团是国内电子陶瓷与光通信基础元器件的核心供应商，其光纤陶瓷插芯等产品是光模块的核心组成部分，全球市场占有率领先。随着800G、1.6T高速光模块需求提升，公司高端部件需求持续增长，在光通信上游材料领域具备不可替代的地位，业绩与光纤行业发展高度协同。