【观点】三环集团业绩稳健，MLCC业务拓展顺利

中泰电子研报分析三环集团25年业绩稳健增长，营收90.07亿元（yoy22.13%），归母净利润26.18亿元（yoy19.54%）。

受益于MLCC拓展顺利及AI需求旺盛，25年实现稳健增长，公司MLCC产品覆盖多规格，在数据中心和新能源汽车领域应用进展良好；光通信领域新产品受客户关注。

研报预计公司2026-2028年归母净利润分别为36.42/45.05/54.67亿元，维持“买入”评级。