西南证券—电子行业2025年投资策略：复苏转繁荣宜捂股，消费AI端侧应重视—250226

2025年电子行业预计将从复苏转向繁荣，特别是在二季度。受益于内需拉动、AI赋能和库存去化，消费电子、汽车零部件、半导体等行业将迎来显著增长。模拟、功率车规和高端工规料号国产化将加速，EPS有望显著改善。三环集团作为主要标的之一，其MLCC产品在工业和汽车领域的渗透率提升将带来弹性机会。整体估值已反映复苏预期，市场可能在Q2交易EPS向上拐点。