【观点】道氏技术频繁转型引市场质疑

道氏技术2025年战略资源板块营收占比超45%，首次成为公司第一大营收来源，但陶瓷材料等传统业务营收和产能利用率持续下滑。

公司频繁变更募投项目，从新能源材料转向有色金属，再跨界AI算力，市场质疑其能否建立可靠增长支柱。

同时，战略资源依赖铜价波动、境外资产风险及监管警示函等问题暗藏潜在风险。