芒果超媒会员破50亿创新高，Q1利润承压但综艺+国际双轮驱动未来增长

芒果超媒2024年营收140.8亿元，净利润16.45亿元，会员收入首破50亿元，占互联网视频业务超50%。2025年Q1营收29亿元同比下降12.76%，净利润3.79亿元下降19.8%，主因传统电视购物业务收缩及加大内容投入。综艺表现强劲，2024年上线160档综艺，市占率38%居首，储备超100部综艺含40%新IP。广告收入下滑12%，因品牌招商放缓。影视版权投入增长，储备《歌手2025》《锦绣芳华》等大剧。国际业务收入翻倍，东南亚市场渗透率超Netflix。研发费用增27%，加码AIGC技术。