芒果超媒获买入评级 政策内容广告多利好

广电21条政策松绑取消剧集上限及优化审查流程，芒果超媒在内容端布局综艺新节目、长剧合作头部创作者与公司、短剧开发衍生IP及分账模式；会员数增长但ARPPU有望通过多层级价格策略提升；广告首创全域营销模式解决行业痛点或迎拐点；机构预测2025-2027年归母净利润增长至15亿、19.6亿、24.1亿，给予买入评级及39.9元目标价。