机构研报：犒赏经济助力芒果超媒IP与AI业务

华鑫证券在2025年12月22日发布的传媒行业研究报告中指出，犒赏经济有望成为拉动内需的新引擎，其中IP与AI的结合是重要方向。

报告特别提到，芒果超媒作为IP陪伴潮玩卡牌板块的代表性企业之一，有望受益于IP衍生产品市场的快速增长，并借助AI技术（如AI玩具陪伴）提升产品吸引力。

自上而下的政策支持以及自下而上的新供给与新需求，共同构成了芒果超媒等企业的潜在发展红利。