国信证券—传媒行业1月投资策略：景气拐点与科技主题兼备，把握超跌布局机会—250111

12月传媒板块表现不佳，芒果超媒所在行业跑输市场。游戏版号发放常态化，全年数量及市场规模正增长，但12月票房同比下滑明显。春节档影片定档，预期带动票房市场回暖。AI技术快速发展，大模型生态持续丰富。投资观点看好景气反转与IP/AI主题驱动下的板块机会，特别提到芒果超媒在经济复苏背景下广告投放增长的潜力。