伊之密股价大涨9.4% 订单与海外扩张支撑

伊之密今日股价上涨9.4%，冲击年内高点。公司新签订单继续快速增长，二季度海外增速达27%，国内订单增速为双位数。印度古吉拉特工厂达产支撑海外业务增长；中国工业品出口增速受降息预期催化，上半年注塑机出口金额累计同比29%，冷室压铸机出口金额累计同比30.2%，且增幅持续放大。海外竞争对手Engel面临经营压力并采取裁员收缩措施，克劳斯玛菲被收购后经营形势较差，公司市场份额显著提升。直销模式客户粘性强，产品回购率高。镁合金半固态压铸业务2024年订单过亿，2025年汽车领域应用加速。长期看，公司逆周期接单能力强，业绩抗跌；注塑机赛道顺周期、出海空间大、人均用量提升，公司依靠直销和产品迭代稳步扩大份额。2025年PE 17倍，2026年PE 15倍，管理优秀及海外、镁合金增量支撑估值溢价。