诚通证券—2025年机械行业投资策略：内需萌新芽，出海续繁花，科技结新果—250103

机械行业面临内需疲软和制造业外流的双重压力，2024年前三季度CapEx下降9.64%，房地产开发投资同比下降10.3%。伊之密等企业通过出海实现收入结构性增长，但整体利润增速低于收入增速。全球产业链重构带来新的投资机会，尤其是自主可控、全球产业链重构和科技创新方向。伊之密作为受益于全球产业链重构的标的之一，预计将继续受益于海外市场的拓展。